突破技術改造阻礙 化解融資壁壘
全球海事脫碳中心（GCMD 1 ）、AIM Horizon Investments 2 與合作夥伴日前宣布，共同推動的能源效率技術基金（Fund for Energy Efficiency Technologies, FEET）完成3,500萬美元超額募資，成立全球首支按節能付費還款型船舶減碳改造基金。
該基金正式問世突破長期以來阻礙產業採用船舶改造技術的融資壁壘，成功引起海事產業界高度關注。目前已有多個項目進入遴選並推進至最終投資決策階段，反映產業對FEET的濃厚興趣與高度信心。該基金也持續開放給尋求採用EET技術的船東與船舶運營商申請。
支持能效技術應用 推動航運轉型
FEET由GCMD為基金提供催化性資本（Catalytic Capital 3 ）融資，同時擔任減碳顧問，總部位於新加坡的AIM Horizon Investments負責管理，商業股權歸機構股東，日本政策投資銀行（Development Bank of Japan Inc., DBJ 4 ）持有優先股權；星展銀行（DBS Bank）與擔任協調銀行的荷蘭國際集團（ING）原則同意提供優先債務融資。
星展銀董事總經理兼海運航空物流及交通業主管林建威指出，航運業承擔全球80%貨物運輸，但溫室氣體排量佔全球總量約3%。FEET支持能效技術應用，共同推動清潔航運轉型，不但實現商業可行性且具規模效應，也有利船東管理財務與氣候風險。
投資回收難測 船東租方激勵分離
提高能效是減排與降低燃油成本最有效的策略選項之一，例如使用風力輔助推進系統（WAPS）5 、空氣潤滑系統（ALS）6 等能源效率技術 （EET）可立即節省燃料，助力船東在區域碳監管漸趨嚴格的背景下，持續保有競爭力。
然而，儘管船舶改造市場已經有超過200億美元的規模，但因EET績效不確定性與融資管道受限致影響發展。其中，挑戰主因是節油績效本身具波動性，且受航線選擇和天氣狀況等營運和環境因素影響，加上無標準方法學可供準確測量節油量，這些不確定因素，使得投資回收期難以預測，進一步加劇船東必須承擔改造投資成本、租船方卻享節能收益的激勵分離現象與問題。
建模預測節能效果 核實節能付費
為解決EET投資回報的不確定性問題，按節能付費的還款機制首先被提出，做法是量化還款額度並直接與可核實的燃油與合規成本節費掛鉤。但要實施這項還款機制，要有可靠的數據採集與分析，才能準確識別船舶EET改裝對整體節油量的實際貢獻。
為此GCMD展開EET性能驗證，在船舶額外加裝傳感器以獲取高精度、高分辨率數據，同時應用嚴謹的數據分析方法與代表統計學信心水準的置信度來量化燃料節費成果。隨著在不同運行與環境條件下收集的數據日益豐富，這些資料集可用於建模並預測不同情境下的節能效果。
推動無擔保融資 混合融資增韌性
商業船舶通常由船東申請融資貸款，貸款機構對船舶有第一優先抵押權。由於EET成本相對船舶整體的價值佔比較小，因此要讓船東或現有擔保融資方，為潛在改造的融資方提供船舶擔保的想法並不現實。因此，要想加速EET推廣，急需提供一種無擔保融資方案。
在此背景下，FEET將改裝融資與船舶抵押貸款分離處理，透過無擔保租賃提供設備、相關安裝與傳感器部署等最高100%融資，並以租賃形式提供船東這些硬體，船東則根據經核實的燃料節費與合規成本節省金額按期還款，待租賃期滿，EET所有權將以象徵費用轉給船東。
透過採用催化性資本、商業股權、優先股權以及優先債務在內的混合融資結構，FEET不但保有融資成本競爭力，同時能有效平衡並管理金融風險；FEET還在不同技術、製造商、船東和船舶類型等多方條件下，構建多元項目組合，將投資風險分散到整個投資池中，以進一步增強基金的整體韌性。
看好市場規模 良性帶動創新價值
FEET看好龐大的市場規模與航運業緊迫的減碳實際需求，目標不只要完成本次首輪募資，更要為未來基金進一步規模化擴展奠基。GCMD與AIM Horizon Investments計劃，在2030年以前，將基金規模由目前的美金3,500萬擴大至5億，預計將可支持約200艘船舶的能效改造。
擴大FEET規模將創造一個良性循環。隨著基金規模擴大與項目多元化，融資成本將進一步降低並生成更多EET績效數據。結果將反過來推動更多技術創新，並為航運公司、投資者和EET製造商帶來更大價值。ING全球航運業務主管Stephen Fewster指出，推動能效改造技術的應用對航運業減碳很重要，期待與GCMD深化合作擴大創新解方規模，助力加速產業朝淨零排放轉型。
創新金融產品 共創海事減碳成果
AIM Horizon & FPG AIM合夥人Michiel Muller指出，很自豪能為海事減碳帶來創新金融產品並具備真正實現規模的潛力；DBJ第四本部企金部也指出，因為相信採用EET是海事減碳有效途徑，故決定投資FEET並自豪參與這項具國際視野與雄心的計劃。
GCMD執行長盧月玲（Lynn Loo）指出，因沒有現成方案可循，實現FEET構想憑藉的就是不懈的努力與所有參與者勇於探索未知領域。團隊在實踐中學習、推動並取得海事減碳的開創性成果，今後希能加速船載能效解方應用，使船舶業減碳有更具體實質進展。
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1全球海事減碳中心（GCMD）位於新加坡，2021年8月1日由BHP、BW Group、Eastern Pacific Shipping、Foundation Det Norske Veritas、Ocean Network Express與勝科海事（Seatrium）成立的非營利組織，致力透過制定標準、部署解決方案、融資項目與促進跨部門合作，支持海事產業減碳。
GCMD從新加坡海事及港務管理局（Maritime and Port Authority of Singapore）獲得資金支持，用於符合條件的研究與開發計劃和項目。目前，已有超過130家中心級和項目級合作夥伴加入，貢獻資金、專業知識和實物支持，加速擴展低碳技術部署，降低技術應用障礙。包括策略夥伴英國石油公司（bp）、韓華海洋（Hanwha Ocean）、赫伯羅特（Hapag-Lloyd）、日本郵船（NYK Line）和新加坡PSA國際港務集團（PSA International）。
GCMD自成立以來啟動液氨作為船用燃料應用、為即用型綠色燃料制定保障框架、經由船載碳捕抓技術打通碳價值鏈並明定捕獲的CO2價值鏈、填補數據與融資間差距等4項關鍵措施，以填補產業領域技術與運營空白，擴大節能技術採用範圍。
2AIM Horizon Investments隸屬FPG AIM，前身為FPG AIM Capital。總部位於新加坡的持牌資產管理公司，專注海事和航空領域私人投資，在基金管理和交通融資領域擁有超過80年綜合專業經驗。FPG AIM自2012年以來直接發掘並構建超過230億美元的航運、集裝箱和飛機交易。目前該集團擁有由26名專家組成的航運團隊，足跡遍佈亞歐非美各洲與中東等主要交通樞紐，因創新融資解方屢獲殊榮。
3催化性資本（Catalytic Capital）指一種投資形式，以承擔較高風險或預期較低回報來催生其他傳統資本進入原本不會投資的領域，共同支持社會或環境永續的發展目標，如填補影響力投資的資金缺口、支持早期階段的新創或在擴展階段協助具影響力的計畫加速擴大規模。
4日本政策投資銀行（ DBJ）是一家完全由日本政府所有的金融機構，企業使命是「運用金融專業知識設計未來」。其船舶金融團隊在海事行業擁有豐富經驗為日本及國際客戶提供服務，近期透過金融解決方案支持海事減碳為其重點項目。
5WAPS是利用自然風力為船舶推進提供輔助動力的系統。
6 ALS是在船舶水線以下的船體表面形成一層氣泡，以減少船舶航行時受到的摩擦阻力。
