掌握交易架構選擇 切非核心業務
勤業眾信與德勤今（11）日以交易推動深度轉型、創造價值新維度為題，舉辦年度併購論壇。探討企業如何以交易為媒介靈活調整資產策略，以達成全方位成長，實現長期競爭優勢；會中同時也發布迎接未來併購挑戰報告，指出國際及台灣併購趨勢，提醒企業應掌握交易架構選擇，兼顧ESG永續傳承。
勤業眾信指出，全球經濟正面臨氣候變遷與地緣政治挑戰，企業除重組全球供應鏈，積極調整資產組合或以併購驅動業務轉型，都是當前企業提升市場競爭力的策略。看好今年併購市場仍將成長，指出轉型契機、資產組合調整、AI轉型與ESG永續承諾為2025年併購4大關鍵字。同時，根據Deloitte 亞太2024年企業投資研究報告，提醒企業併購是業務擴張工具，過程需同步審慎評估並適時分割出非核心策略業務。
台灣併購市場 仍將呈現成長趨勢
勤業眾信總裁柯志賢表示，儘管地緣政治風險持續，台灣併購市場受金融科技與再生能源產業整合驅動影響，仍然呈現成長趨勢。在當前經濟環境下，企業即便面臨多重挑戰，卻是重組全球供應鏈、產業轉型尋求發展機遇的關鍵時刻。
柯志賢建議，在這個變動局勢下企業可透過「交易」重新平衡資產，聚焦核心業務，以提升競爭力與市場地位。同時，交易策略應納入ESG 要素，以平衡永續發展與企業社會責任。
維持供應韌性 AI創新與永續並進
勤業眾信策略風險與交易服務營運長潘家涓指出，在川普2.0政策下，企業全球供應鏈重塑時，需採取更靈活多元的布局策略，以降低地緣政治風險。赴外投資不僅需考量關稅、經貿協定，更需評估當地市場文化、監管環境與基礎設施條件，以確保營運穩定。
除維持供應鏈韌性，AI技術也為產業帶來重塑契機與挑戰。根據AIF人工智慧科技基金會2024年調查，台灣企業導入AI比例僅約三成，仍有顯著成長空間。她建議企業須強化AI監管機制與人才培育策略，並從營運流程中尋找數位融合點，例如導入AI提升供應鏈效率、精準預測市場需求、優化財務管理。
轉型成長 私募基金理想合作夥伴
根據勤業眾信調查台灣企業併購現況時發現，台灣企業正面臨重新平衡投資組合以尋求成長機會。未來，台灣企業將在全球供應鏈重組、產業升級、能源轉型與資產再平衡等多面向同步發展，同時透過數位科技與創新策略，持續強化競爭力，邁向永續發展新時代。
另外，在企業追求轉型成長時，應謹慎關注手中的資產組合。保留具競爭優勢的業務，分割不適配的資產，以提升整體營運效率。調整投資組合過程，私募基金能藉由靈活交易結構提供資本、專業知識與市場資源，是企業理想合作夥伴。
開啟M&A&D DD應納永續供應鏈
德勤主持律師陳盈蓁指出，ESG永續意識抬頭，使監管趨嚴、股東激進主義盛行，推動企業綠色資產重組，除以併購擴張業務版圖、追求業績成長，也要評估非核心或不符主流策略目標的業務，加以精準分割（Divestiture），開啟M&A&D新時代。
陳盈蓁說，企業透過併購擴張業務版圖，尋找好標的時必須同步慎選交易對象與合作模式。完整的盡職調查（Due Diligence，DD）應包含財務、稅務、法律、人力資源、智慧財產權等五大面向，其中，應納人永續與供應鏈的盡職調查。交易架構除考量稅捐負擔，涉及公司主體是否變更、進而衍生有無法定留用權適用等優劣比較時，應事前充分諮詢專業並預做規畫。
補償保險值得參考 留意漂綠風險
為確保交易安全，近年實務上興起保證與補償保險，值得參考。作法由保險公司承保賣方違反聲明、保證事項，導致買方受損的保障。陳盈蓁說，成功的資產組合再平衡，也應強化與員工、客戶及供應商的溝通，確認經營權變動或限制轉讓條款的應對措施，必要時並安排過渡期支援協助，才能掌握勝券。
另在揭露永續資訊時，陳盈蓁也提醒，企業應留意併購對象是否涉及「漂綠」行為，若揭露資訊與事實不符，可能涉及證券詐欺、違反消費者保護以及不實廣告等法律責任，在美國台灣都有相關裁罰案例，不可不慎。
併購方式影響稅負 留意稅務治理
勤業眾信稅務服務資深會計師許嘉銘提醒，企業進行業務擴張型併購活動或分割非核心業務出售時，企業及股東都可能因企業採取的併購與交易步驟先後差異，產生不同的稅負影響。
許嘉銘指出，合併、業務收購、股份轉讓或股份轉換及業務分割，每個併購方式後面所衍生的稅負影響，對企業與股東不薩相同，他建議企業在進行併購策略，達成資產組合再平衡時，應審慎評估稅負影響，避免為了提升競爭力卻需負擔可觀的稅負成本。
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