政策支持 全球IPO市場強勢復甦
根據PwC Global IPO Watch統計，截至2024年11月底，全球IPO件數為876件，較2023年全年度減少168件，募資額約1,056億美元，較2023年減少9%，不過，在美國與歐洲地區的募資額分別成長+56%、+105%，且各地區12月預期尚有新增IPO案件。
展望2025年，雖有川普重返白宮啟動川普2.0時代，使得全球經濟因此仍有許多不確定因素，但基於美國IPO市場持續復甦、中國大陸近來對資本市場釋出的支持信號，PwC Global預期，全球IPO市場可望強勢復甦。
臺灣掛牌數募資額 去年雙創新高
2024臺灣資本市場表現優異，上市櫃新掛牌家數含創新板、櫃轉市、轉投控共增67家遠優於2023年全年掛牌數45家，募資額達新台幣576億元，同樣優於2023年的379億元，掛牌家數、募資額皆創新高。其中，星宇航空募資額最高，達104.5億，占上市櫃總籌資額18%，其次為生技醫療業的康霈，募資額為64.8億。
在產業掛牌家數方面，生技醫療業占最大宗，繼2023年以7家掛牌奪冠，2024年再以15家拿下第一，其次為半導體業的9家；聚焦創新能力與成長性企業的創新板，扶植輕資產、數位雲端、智慧醫療、綠能環保等新興產業發展，新增12家，占總新掛牌數的18%，也較2023年增長。
創新+創櫃2.0新制 有利雙向助攻
臺灣IPO市場2025年能否再創佳績，資誠審計服務營運長徐聖忠從三面向提出觀察。首先，他看好創新板與創櫃板2.0新制，政策利多有利雙向助攻。證交所自今(6)日起，全面取消創新板合格投資人限制，同時放寬申請創新板上市時，已提出擬上市股份總額百分10%以上股份辦理公開銷售；申請改列一般板時也符合股權分散標準時，得免辦理公開銷售。
回顧2024年的臺灣IPO市場，創新板表現亮眼，新增的12家掛牌公司涵蓋多元產業，包括：生技醫療、半導體、綠能環保、汽車工業、數位雲端等新興產業。目前創新板掛牌家數為19家，在創新板2.0新制的助力下，預期將有更多符合條件的創新類型公司，選擇透過創新板進入資本市場，增加籌資選項。
另為扶植中小微企業為未來進入資本市場提前做準備，櫃買中心規劃2025年推出「創櫃板2.0」，將放寬現有創櫃板申請機制，增加推薦單位、簡化申請程序、廣納輔導公司、多元輔導課程及菁英選拔機制，逐步優化登板公司體質以銜接資本市場。
大集團小金雞 募資能力不容小覷
其次，徐聖忠觀察指出，大型集團小金雞，募資能力不容小覷。透過資本市場的籌資功能，大集團旗下的優質企業，有更多管道籌募企業成長所需資金，不需仰賴母公司資金挹注；大型集團也能借此擴大集團規模及營運版圖，因此，近年集團小金雞在臺灣IPO市場逐漸扮演重要角色。
以2024年為例，計有19家集團小金雞成功掛牌，包括在整體IPO募資額排名第三，LINE集團的LINEPAY（7722）以及日友集團以創新板成功掛牌的青新-創（6951）等。集團小金雞的募資額合計約123.8億，貢獻21%，顯見集團小金雞對臺灣IPO市場的重要性。
AI與永續雙引擎 將驅動市場發展
最後，徐聖忠觀察AI 與永續的火熱程度，可望成為驅動臺灣資本市場發展的雙引擎。在AI方面，根據PwC發布的2024全球投資人調查報告（Global Investor Survey 2024），超過七成投資人表示，企業應大規模部署人工智慧解決方案，且應同時增加在AI及人才方面的投資；超過六成的投資人預計，其投資的企業在未來一年可因生成式AI而提升營收與獲利能力。
臺灣身處全球AI浪潮最前線，在全球供應鏈扮演關鍵角色，具備AI硬體設備優勢，並且持續耕耘相關技術應用領域，進行產業數位轉型等相關變革。在政府政策加持下，2023年新增數位雲端產業分類，提高產業市場能見度以來，2024年就有4家成功掛牌，為2025年開啟好兆頭。
在永續方面，落實永續經營思維，已成為現今企業彎道超車的重要關鍵。PwC《2024全球投資人調查報告》指出，71%投資人認為企業應將ESG及永續概念融入經營策略中。因為投資人開始重視財報以外的資訊，76%投資人認為企業揭露的永續資訊若經確信，更能獲得信任；73%投資人也認為，企業永續資訊應具有與財報查核相當的確信水準，例如合理確信。
當前，金管會落實永續發展政策多管齊下，2023年3月發布ESG永續資訊揭露規定，依上市櫃公司永續發展行動方案，要求實收資本額在20億元以下的上市櫃公司，今年開始也都要編製永續報告書，持續強化非財務性資訊揭露。當趨勢實現並形成常態後，將使永續落實程度高的企業，在資本市場更具競爭優勢，也更易成為投資人喜愛的投資目標。
全年臺灣IPO市場 前景持續看好
資誠審計服務市場發展長徐明釧表示，臺灣IPO市場在證交所與櫃買中心積極推動下，以多層次資本市場架構與推動產業多元化發展，在利多政策支持下有助打造友善籌資環境，2025年上市櫃新掛牌家數前景持續看好。
不過，需關注溫室氣體盤查資訊揭露時程，依規定2027年上市櫃公司需完成溫盤；2029年完成資訊確信。另主管機關力推ESG永續資訊揭露接軌國際，規劃自2026會計年度起，分三階段導入國際永續準則理事會（ISSB）前年6月發布的永續相關財務資訊揭露一般規定（S1)與氣候相關揭露（S2）永續揭露準則也需關注法規推展動向。
徐明釧提醒，ESG永續資訊的蒐集與揭露，複雜度不亞於財務報表，企業如有意進入資本市場，宜儘早與會計師及券商討論IPO時程與策略，以針對ESG永續資訊揭露規定，提前規劃完善流程與系統，落實並確保永續資訊管理與公司治理，能符合主管機關與投資人對永續資訊揭露品質的要求。
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